در انتظار چه روندی پیرامون طلا باشیم؟

به گزارش هیچ یک به نقل از شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز سایت «اف‌ایکس استریت» در یادداشتی، رویدادهای هفته‌ی گذشته پیرامون طلا را مرور کرد و سپس در مورد چشم‌انداز بهای این فلز زرد امن اینگونه نوشت:

قیمت طلا پس از بازگشت روز جمعه‌ی گذشته، در روز دوشنبه به بالای 1970 دلار صعود کرد و بدین ترتیب، هفته‌ی جدید را با روند صعودی آغاز کرد. با این حال، افزایش بازده اوراق قرضه‌ی خزانه‌داری ایالات متحده باعث شد طلا XAU/USD جهت خود را در اواخر هفته معکوس کند. اگرچه این جفت موفق شد در روز جمعه یک جهش داشته باشد، اما در نهایت هفته را با نتیجه‌ی منفی به پایان رساند. داده‌های مربوط به تورم ماه جولای از ایالات متحده به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا برای پرسش آیا قیمت طلا می‌تواند دوباره رشد کند یا خیر، پاسخی پیدا کنند.

 هفته‌ی گذشته چه اتفاقی افتاد؟

در غیاب انتشار داده‌های سطح بالا در روز دوشنبه، سرمایه‌گذاران همچنان به داده‌های ضعیف شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی ایالات متحده (PCE) در ماه جولای واکنش نشان دادند. در کنار این، بازده اوراق قرضه‌ی 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده به زیر 4 درصد کاهش یافت و به طلا XAU/USD کمک کرد تا رشد روز جمعه‌ی گذشته را احیاء کند.

طی ساعات معاملات آسیایی در روز سه‌شنبه، داده‌های چین حاکی از آن بود که علاوه بر فعالیت اقتصادی در بخش تولید در ماه جولای، PMI تولید Caixin نیز از 50.5 به 49.2 کاهش یافته است. در ادامه، قیمت طلا کشش خود را از دست داد و تحت فشار نزولی ملایم در جلسه‌ی اروپا باقی ماند. بعداً در همان روز، پس از اینکه شاخص PMI تولید ISM در ماه جولای به 46.4 رسید، دلار آمریکا با قرار گرفتن در سطح 46.8 که بدتر از انتظار بازار بود، قدرت خود را از دست داد.

و اما قبل از پایان روز، آژانس رتبه‌بندی جهانی فیچ، با اشاره به پیش‌بینی وخامت مالی در سه سال آینده و بار بدهی عمومی دولتی بالا و رو به رشد، اعلام کرد که رتبه‌ی اعتباری دولت ایالات متحده را از AAA به +AA کاهش داده است.

گفتنی است این تحول در اواسط هفته از یک سو باعث پرواز به سمت پناهگاه امن شد و دلار را تقویت کرد و از سوی دیگر، کاهش شدید شاخص‌های جهانی سهام را رقم زد. این جفت در روز سه‌شنبه بیش از 1 درصد از دست داد و افت خود را در نیمه‌ی دوم هفته به پایین‌ترین سطح سه هفته‌ی اخیر و زیر 1930 دلار رساند.

براساس داده‌های دیگری از ایالات متحده، اشتغال بخش خصوصی در ماه جولای 324000 نفر افزایش یافته است. این آمار، با اختلاف زیادی از انتظار بازار برای افزایش 189000 واحدی پا را فراتر نهاد. اما بازده اوراق قرضه‌ی 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده نیز به بالای 4.1 درصد و به بالاترین سطح خود از نوامبر رسید و بار بیشتری را بر دوش طلا XAU/USD گذاشت.

در عین حال، شورای جهانی طلا در گزارش روند تقاضای طلا با اشاره به بدون تغییر بودن چشم‌انداز سال 2023 خاطرنشان کرد: «ما انتظار داریم تقاضای بانک مرکزی مثبت باشد و تقاضای سرمایه‌گذاری نیز هر چند کمتر از سال گذشته، مورد حمایت قرار گیرد. از سوی دیگر، تقاضای ساخت نیز احتمالاً تحت فشار قرار خواهد گرفت، چرا که تورم و قیمت‌های بالای اخیر طلا بر توان خرید آن تأثیر می‌گذارد.» البته واکنش بازار به این گزارش نسبتا ضعیف باقی ماند.

در روز پنج‌شنبه، انتشار داده‌های مختلط از ایالات متحده، روند صعودی دلار را محدود کرد و به طلا XAU/USD اجازه داد وارد فاز تثبیت شوند. PMI خدمات ISM در مقایسه با پیش‌بینی بازار که 53 به 52.7 بود، از 53.9 به 52.7 کاهش یافت. شاخص اشتغال این نظرسنجی نیز از 53.1 به 50.7 کاهش یافت، در حالی که شاخص قیمت‌های پرداخت‌شده از 54.1 به 56.8 رسید که نشان‌دهنده‌ی افزایش فشار قیمت نهاده در بخش خدمات است. وزارت کار ایالات متحده گزارش داد که در هفته‌ی منتهی به 29 ژوئیه، تعداد درخواست‌های اولیه‌ برای مزایای بیکاری در ایالات متحده به 227000 افزایش یافت.

و در نهایت، دفتر آمار کار ایالات متحده روز جمعه اعلام کرد حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) در ایالات متحده در ماه جولای 187000 افزایش یافته است، در حالی که انتظار بازار 200000 بود. سایر جزئیات گزارش مشاغل حاکی از آن است که تورم دستمزد سالانه در سطح 4.4 درصد ثابت مانده است در حالی که نرخ بیکاری از 3.6 درصد در ژوئن به 3.5 درصد کاهش یافته است.

پس از انتشار این داده‌ها، دلار تحت فشار فروش قرار گرفت و بازده 10 ساله‌ی ایالات متحده به سمت نزولی حرکت کرد و از این رو به قیمت طلا اجازه داد تا قبل از آخر هفته، بازگشتی به بالای 1940 دلار داشته باشد.

در انتظار چه روندی برای هفته‌ی بعد باشیم؟

فعالان بازار در روز سه‌شنبه داده‌های تراز تجاری چین را به دقت ارزیابی خواهند شد. از طرفی، سرمایه‌گذاران در بحبوحه‌ی نشانه‌های رو به رشد کاهش رشد اقتصادی در چین، بزرگترین مصرف‌کننده‌ی طلا در جهان، نگران چشم‌انداز تقاضای طلا هستند. بدیهی است که رشد بیشتر از حد انتظار در مازاد تجاری چین – بر حسب دلار – می‌تواند به افزایش بهای طلا XAU/USD کمک کند.

و اما در ادامه‌ی هفته و در روز پنج‌شنبه، اداره آمار کار ایالات متحده، داده‌های شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) را برای ماه جولای منتشر خواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود که به‌صورت ماهانه، CPI اصلی، که قیمت‌های بی‌ثبات مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، و CPI هسته، هر دو 0.2 درصد افزایش یابند. افزایش بزرگ در رقم اصلی، 0.4٪ یا بالاتر، نه‌تنها می‌تواند از دلار USD حمایت کند، بلکه بر طلا XAU/USD نیز تاثیر می‌گذارد.

از آنجا که اخیراً اظهارات گویایی از سوی سیاستگذاران فدرال رزرو در دسترس نیست، داده‌های مربوط به گفته‌های مقامات نیز می‌تواند بر حرکت طلا XAU/USD تأثیر بگذارد. در کنار آن، حرکت قیمت در بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده نیز می‌تواند سرنخ‌های مهمی را در مورد نوع نگاه بازارها به رویکرد مقامات فدرال رزرو ارائه دهد.

ناگفته نماند که همبستگی معکوس بین بازدهی 10 ساله آمریکا و قیمت طلا اخیراً نسبتاً قوی بوده است. بنابراین، اگر بازده 10 ساله به زیر 4 درصد کاهش یابد، طلا XAU/USD می‌تواند به سمت صعودی متمایل شود. در مقابل، در صورتی که بازدهی 10 ساله به بالاتر از 4 درصد برسد، تعدیل فشار نزولی برای این جفت دشوار خواهد بود.